棉副價格穩中有升 上漲幅度有所受限

    USDA在5月供需報告中確定了2016/17年度的供需狀況，全球大豆供需結構已由供應過剩轉為平衡，奠定利多基調，美豆價格的上行繼續給予棉副市場支撐。5月18日，國內棉副價格大多仍保持穩中有升行情，不過，5-7月大豆到港量十分龐大，且國儲豆或將在25號開始拍賣，原料充裕，上周油廠開機率大幅提升，未來幾周油廠開機率將達到超高水平，國內油脂油料供應量將放大，棉副仍將面臨較大壓力，限制其上行空間。

    5月18日，國內棉籽收購價格大多穩定，個別仍上漲。目前國內棉副產品價格仍偏強上漲，且當前國內絕大部分軋花廠仍處于停機狀態，國產棉籽所剩貨源不多，持貨商家挺價意愿依舊較強，提振當日個別棉籽價格繼續上漲。

    5月18日，國內棉油價格大多穩定，局部上漲。國內原料棉籽貨緊價高，成本高企，整體開工率較低，目前國內棉油庫存較往年仍大降80%以上，貨源偏緊，且6-7月棉油將轉為棉產區老百姓直接食用，退出勾兌市場，屆時銷售方式轉為小批量零售，油廠挺價心理仍存，繼續試探性提高棉油銷售報價。

    5月18日，國內棉粕價格仍穩中有漲。目前國內部分油廠棉粕庫存較往年仍大幅下降，貨源偏緊，油廠挺價意愿依舊較強，預計短線棉粕整體或將穩中偏強運行。但因近階段棉粕漲幅已經突破了飼料廠心理價位，采購也相對謹慎，近期成交量或將受限。

    5月18日，國內棉短絨價格大多穩定，局部繼續上漲。受皮棉價格較高支撐，替代品化纖市場銷售有所改善，為市場增添利好支持，且棉油廠壓榨仍處于虧損狀態，開工積極性也并不高，棉短絨產出量有限，且距新棉上市仍有4-5月時間，導致油廠低價出售意愿也不高，因此，預計短期棉短絨整體或將繼續穩中有漲運行。